Egzekucja VWAP (VWAP Execution)

Volume weighted average price (VWAP), czyli średnia cena ważona wolumenem, to średnia ważona cena egzekucji danego zlecenia w oparciu o wielowarstwową strefę płynności, w której każdej warstwie odpowiada inna cena oraz wolumen.

Ten sposób egzekucji pozwala użytkownikowi handlującemu większymi ilościami przebrnąć przez wszystkie warstwy i realizować zlecenia przy wszystkich dostępnych cenach na różnych poziomach, aż zlecenie zostanie zrealizowane lub skończy się płynność.

Przykład

Warstwa	Wielkość	Cena Bid	Oferowana cena
1	500,000	1.32335	1.32350
2	1,000,000	1.32340	1.32370
3	2,000,000	1.32345	1.32375
4	3,000,000	1.32350	1.32380
5	5,000,000	1.32355	1.32385

Zgodnie z powyższym rozbiciem transakcja kupna 3,5 mln może zostać zrealizowana na trzech poziomach (zaczynając od 1 warstwy):

• 500 000 przy 1.3235
• 1 000 000 przy 1.3237
• 2 000 000 przy 1.32375

Średnia cena dla całej ilości liczona jest przy średniej cenie 1.3237.

Obliczenia: ((500 000/3 500 000)*1.3235) + ((1 000 000/3 500 000)*1.3237) + ((2 000 000/3 500 000)*1.32375) = 1.3237