Kontrakt future (Futures)

Kontrakty typu futures pozwalają kupującym i sprzedającym uzgodnić poziom ceny instrumentu, który zostanie zrealizowany w późniejszym terminie. Kupujący kontrakt futures przyjmuje 'długą' pozycję mając nadzieję, że instrument zyska na wartości, a sprzedający przyjmuje 'krótką' pozycję mając nadzieję, że instrument straci na wartości. Pomimo, że kontrakty futures są podobne do kontraktów typu forwards, istnieje między nimi kilka zasadniczych różnic. Po pierwsze kontrakty futures zawierane są na giełdzie, co oznacza, że muszą być zestandaryzowane i przez to bardziej sztywne od kontraktów forwards. Po drugie kontrakty futures zawierane są na rynku codziennie, co oznacza, że różnice w wartości rozliczane są każdego dnia, a kontrakty forwards rozliczane są dopiero gdy zapada termin ich wykonalności. Po trzecie i ostatnie, kontrakty typu futures często wykorzystywane są przez spekulantów, którzy nie mają zamiaru fizycznie objąć instrumentu w posiadanie, co oznacza, że tego typu kontrakty zazwyczaj są zamykane przed ich faktycznym terminem realizacji. Z drugiej strony kontrakty typu forward wykorzystywane są przez takich sprzedawców jak rolnicy, którzy chcą się zabezpieczyć przed zmiennością cen i dlatego kontrakt taki realizowany jest zazwyczaj zgodnie z terminem realizacji.